活かす読書

読んだ本を、どう活かすか? セミリタイヤしたikadokuが、週に5冊、ビジネス書・自己啓発本・投資本・ベストセラーなどの本を紹介します。

PREV | PAGE-SELECT | NEXT


≫ EDIT

シュワッガーのマーケット教室

シュワッガーのマーケット教室 ――なぜ人はダーツを投げるサルに投資の成績で勝てないのか (ウィザードブックシリーズ)シュワッガーのマーケット教室 ――なぜ人はダーツを投げるサルに投資の成績で勝てないのか (ウィザードブックシリーズ)
(2013/07/13)
ジャック・D・シュワッガー

商品詳細を見る

満足度★★★
付箋数:22

同じ戦略を取る2つのファンドがあります。
リスクの高いファンドは、どちらでしょうか?

  ファンドA 最大ドローダウンが25%
  ファンドB 最大ドローダウンが10%

ちなみに、ドローダウンとは、その直前の資金が最大に増えた
ピーク時と比較して、落ち込んだ場合の下落幅のこと。

一般的には、ファンドBの方が低リスクに思われがちですが、
実はそうとも限りません。

なぜななら、この質問には情報が不足しているからです。

ファンドAは7年間の運用実績で最大ドローダウンが25%、
ファンドBは3年間の運用実績で最大ドローダウンが10%でした。

この運用期間を加味すると、どちらのファンドの
リスクが高いのでしょうか?

この場合、そのまま比較しても、どちらのファンドの
リスクが高いかは判断できません。

  「比較するときには、期間を合わせなければ意味がない。
  この例のように、最大ドローダウンで比べるのなら、
  各ファンドの各々の運用開始日からではなく、
  遅いほうの開始日に合わせて測る必要がある。
  どの統計を見るときにも、この同じ指針が当てはまる。」

また、一般的にファンドの運用実績は短いよりも長いほうが
意味があると考えられています。

しかし、本書では「より長い運用実績のほうが
適切ではないことがある」と指摘されています。

なぜなら、運用実績が長くなればなるほど、
戦略やポートフォリオの運用責任者に大きな変化が起こる
可能性が高まるからです。

本書の著者は、ジャック・D・シュワッガーさん。

トレードの叡智を集めた名著『マーケットの魔術師』シリーズの
著者として有名な方です。

ただし、同シリーズでは、主役はシュワッガーさんではなく、
高いトレード実績を上げたマーケットの魔術師たちです。

シュワッガーさんは、魔術師たちの知恵を引き出す
インタビュアーに徹しているので、自身のノウハウは
あまり開示していません。

シュワッガーさんの本業は、インタビュアーではなく、
ファンド・オブ・ヘッジファンズのマネージャーです。

本書は、その運用を通じて学んだ知見をまとめたもの。

  「本書では、資産選択、リスク管理、パフォーマンス測定、
  ポートフォリオの資産配分を含めて、投資プロセスの
  さまざまな面で使われてきた従来の考えに異議を唱えるつもりだ。」

シュワッガーさんは、本書で55個の「投資における誤解」を
指摘し、その現実と正しく対処するための投資の知恵を披露します。

運用資産7億ドルを上回るゴッサム・アセット・マネジメントの
共同最高投資責任者で、『グリーンブラット投資法』や
株デビューする前に知っておくべき「魔法の公式」』などの
著者として知られるジョエル・グリーンブラットさんも
「もっと早くこの本を書いていてくれたら」と本書を絶賛。

ただし、本書は個別のトレード手法やノウハウを教える本ではなく、
マーケットについての見識を深めるための本です。

具体的には、ヘッジファンド投資を考えている場合に役立ちます。

この本から何を活かすか?

次に挙げる項目のうち、正しいのはどれでしょうか?

  1. 一般投資家は金融の専門家たちの推奨に従えば、利益を得られる。
  2. 市場に打ち勝つことはできない。
  3. 市場のパフォーマンスが良くなっているときに、株式投資すべきだ。
  4. ボラティリティが高ければ、リスクも高い。
  5. ヘッジファンドへの投資は非常に高いリターンが得られる
    可能性がある一方、リスクが高い投資である。
  6. レバレッジを引き上げるとリスクが高くなる。

ここに挙げた項目は、すべて「投資における誤解」として、
シュワッガーが本書でとりあげたもの。

つまり、すべて間違っているとうことです。

Miss a meal if you have to, but don't miss a book.
関連記事

このエントリーをはてなブックマークに追加

| 投資 | 06:25 | comments:0 | trackbacks:1 | TOP↑

COMMENT















非公開コメント

TRACKBACK URL

http://ikadoku.blog76.fc2.com/tb.php/1933-dd79a44f

TRACKBACK

マーケットの魔術師 投資で勝つ23の教え 著者 ジャック・D・シュワッガー 

マーチン先生の恋愛教室PREMIUM マーケットの魔術師 投資で勝つ23の教え  著者 ジャック・D・シュワッガー  市場関係者なら誰でも知っている投資のバイブル その超入門書がついに登場 2000ページを超える伝説の名著4冊が この1冊に凝縮! 「マーケットの魔術師」と呼ばれる伝説のトレーダーたちがいる。 彼らは何十年にもわたって驚異的なリ...

| 読書と足跡 | 2017/11/01 23:14 |

PREV | PAGE-SELECT | NEXT