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2008.05.14 Wed

相場ローテーションを読んでお金を増やそう

相場ローテーションを読んでお金を増やそう―次の株高はいつ始まる?
(2008/02)
岡崎 良介　商品詳細を見る

満足度★★★★

　　・米国不動産の下落は2009年まで続く
　　・2008年秋ごろ米国株の下降トレンドは終了し、上昇へ
　　・米国株に連動して日本株も上昇し、小型株・新興企業株が復活
　　・2008年を通して為替はドル安円高

これが本書の著者・岡崎良介さんの予想するメインシナリオです。

岡崎さんは「すべての相場は循環する」ことを大前提とし、
大きなローテンションのグループ（株、不動産、金、原油）と
小さなローテーションのグループ（金利、為替、商品指数）に分け、
数多くのデータを分析しました。

その結果、分散投資で保有するだけでは不十分という結論に達し、
「アセット・ローテーション」という資産運用方法を考案しました。

この「アセット・ローテーション」という手法では、
通常の分散投資で行うリバランスを、相場の循環性を元に行います。

つまり、循環パターンから相場のトレンドを先読みして、
下降トレンドに入った資産の組み入れを減らす一方、
上昇トレンドに入った資産の組み入れを増やします。

確かに、単純にリバランスするより、
もし同じ循環パターンをたどると仮定するなら、
その流れに基づいて資産を組み替える方が、
パフォーマンスは向上しますね。

ある程度、相場の分析をやったことのある方なら、
わかると思いますが、岡崎さんの行ったデータ分析は、
相当骨の折れる作業です。

特に、分析を始めるにあたっての最初の条件設定は、
結果を左右しますから、慎重にならざるを得ません。

冒頭の岡崎さんが予想するシナリオが、
当たるかどうは、誰にも分かりませんし、
導き出した法則が、いつまで機能するも分かりません。

しかし、1575円で本書を購入することで、
最初の分析作業をスキップして、岡崎さんの導いた法則の
検証作業だけに専念できることは、ありがたいことです。

この本から何を活かすか？

ちょっと長くなりますが、岡崎さんの導いた9つの法則を列挙します。

　法則1.　米国REIT指数が高値から15％以上下落すると、
　　　　　その時点から1年以内に米国株は高値から20％以上の下落となる。

　法則2.　米国株が20％以上下落すると、日本株も20％以上下落する。

　法則3.　米国が利上げを開始してから、平均7ヵ月後に
　　　　　為替はドル高円安へと方向転換する。

　法則4.　米国が利上げ期間にあっても、利上げを開始してから平均して
　　　　　2年3ヵ月後には、為替はドル安円高へと方向転換してしまう。

　法則5.　米国長期金利がボトムアウトしてから、平均して1年4ヵ月後に
　　　　　為替はドル安円高からドル高円安へと転換する。

　法則6.　CRBがピークアウトしてから平均して1年半後に為替は
　　　　　ドル高円安からドル安円高へと転換し、
　　　　　CRBがボトムアウトしてから平均して2年4ヶ月後に為替は
　　　　　ドル安円高からドル高円安へと方向転換する。

　法則7.　円はユーロに遅れて循環し、対ドルで見て、円の安値はユーロが
　　　　　安値をつけてから1年11ヶ月以内に、円の高値はユーロが高値を
　　　　　つけてから1年2ヶ月以内に訪れる。

　法則8.　円安ではなく円高の時代こそが日本株投資に有利な時代となる。

　法則9.　米国不動産市場の上昇は日米欧の協調利下げから始まる。

詳しい基準は、本書を参照してください。

私も、これからじっくり、この法則を検証したいと思います。

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2008.05.10 Sat

ETF投資入門

ETF投資入門 上場投信・徹底活用ガイド
(2008/03/20)
太田 創　商品詳細を見る

満足度★★★

ETFとは、Exchange Traded Fundの略で、
正確に言うと違いますが、知らない方がイメージするためには、
「インデックスファンドを個別上場株式のように扱えるようにしたもの」
と考えると良いでしょう。

以前は、日本で買えるETFの種類は少なく、
流動性や売買単位を考えると、自動的に何を買えば良いかが
決まってしまうような状況でした。

しかし、2008年現在では日本で上場しているETFは20本近くあり、
更に日本で上場していないものの、証券会社で買える海外のETFを
含めると、選択範囲は70本近くにもなるようです。

そこで、本書では前半でETFそのものの特徴や背景を解説し、
後半ではETFを使った投資法を提案します。

今までも、資産運用のひとつの手段として、
ETFを推奨する専門家は多くいましたが、
そのほとんどは、何も考えずただ買えば良いという、
暗にバイ・アンド・ホールドを示唆するような程度でした。

しかし、本書では、ETFの特徴を活かした短期トレードや空売り、
リスクの管理方法や心理面のコントロールにまで触れていて、
実際にETFで運用を考えている人の側に立って、
役立つ情報が丁寧に書かれた、ETF投資ガイドになっています。

ただ、ETFを使ったドルコスト平均法は、
売買単位の関係で、「株式るいとう」を使う方法が紹介されていましたが、
これはちょっと無理やり感があるような気がしました。

著者の太田創さん自身も、ドルコスト平均法を
資産運用の一つの柱にしていると言っていますが、
ETFを使ったこの方法では、やっていないハズです。

この本から何を活かすか？

著者の太田さんは、今まで「南山宏治」というペンネームで、
本を執筆したり、ブログやホームページの運営をしています。

その太田さんが、南山宏治と名乗っていた時代から
提唱している投資方法が、「ヒラメ戦術」という投資方法です。

これは、年に数回の大幅な下落局面をじっと待ってから
ETFを買うという投資方法です。

言ってしまえば、単に逆張りでETFを買うだけで、
以前出されていた本は、この投資法だけで
一冊の本になっていたので、変な意味でスゴイと感心していました。

しかし、本書は情報的な価値もある良書です。
本書のフォロー情報などを太田さんのブログで発信してくれれば、
もっと良いものになりそうですね。

私は、最近上場しているETFについてあまり調べていなかったので、
本書をきっかけに、もう少し詳しく調べてみようと思います。

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2008.05.06 Tue

24時間投資大作戦

24時間投資大作戦―マーケットは眠らない
(2008/03/14)
T・L・バズビー、山本 章子 他　商品詳細を見る

満足度★★★

本書は、トレーダー養成機関（DTI）を主宰する
トーマス・L・バズビーさんによる投資指南本です。

メインは短期の株・指数先物の取引についてですが、
中長期の取引や、他の金融商品のアドバイスも書かれています。

バズビーさんは、米国で取引する際の方向性を探るため、
先に開くアジアのマーケットに注目しますが、
これは、日本のマーケット参加者が前日の欧米マーケット動向に
注意を払うのと同じことですね。

本書の前半（1〜6章）は投資エッセイ的な内容で、
後半（7〜16章）に具体的なアドバイスが書かれています。

約340ページあるので、“時間のない方”は、
次のような読み方をすると効率的かもしれません。

　　1〜6章　→　読み飛ばす、または章末のまとめだけ目を通す
　　7〜9章　→　自分の投資スタイルに合った部分を読む
　　10章　　→　自分のリスク管理に照らし合わせ、確認しながら読む
　　11章　　→　噛みしめながら読む
　　12〜16章→　実際にトレードするときの参考にする

バズビーさんは、有名なアブラハム・リンカーンさんの言葉
「木を切るのに8時間もらえるなら、私は斧を研ぐことに6時間費やす」
が、トレードにも当てはまると指摘し、
“90％の時間を考えることに、取引そのものには10％の時間”を
使うように勧めます。

しっかりと分析した上で、むやみに取引せず、
ここぞというチャンスのときだけ、勝負に参加するのは、
マーケットで生き残っていくためには、重要なことですね。

この本のタイトルは、
「24時間を使いこなし、主となるマーケット以外の情報を
うまく活用する」といった感じで、当然、それに関する記述もありますが、
どちらかと言うと、それ以外の部分でけっこう参考になる本でした。

この本から何を活かすか？

投資指南本の場合、著者がどういう立場で、
本を書いているのかが、気になるところです。

バズビーさんは、自らもトレードをする、
トレーダー養成機関（DTI）の主宰者です。

しかし、本書は翻訳本だからなのかもしれませんが、
よくありがちな、「本書を読んだら、入会しよう！」
といった勧誘臭さが、ほとんど感じられません。

そのことが、逆に私をDTIのサイトにサクセスさせました。

　　→　Day Trading Institute DTI

「訳者あとがき」にもありますが、バズビーさんの取引結果が
カレンダーに表示されています。

　　→　Trade Calendar

ちなみに、緑は勝ち・赤は負け・黄色は取引なしで表示されています。

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2008.04.30 Wed

あなたに金持ちになってほしい

あなたに金持ちになってほしい
(2008/01/23)
ドナルド・ トランプ、ロバート・キヨサキ 他　商品詳細を見る

満足度★★★

本書は、不動産王ドナルド・トランプさんと、
金持ち父さんのロバート・キヨサキさんの共著です。

3種類いる投資家の中でも、

　　１．投資をまったくしない人（年金に頼る人）
　　２．負けないように投資する人（分散投資する人）
　　３．勝つために投資する人

本書は、3番目の“勝つ投資家”になりたい人向けに、
ファイナンシャルIQを高める目的で書かれています。

対談形式ではなく、1つのテーマにそれぞれが意見を述べていますが、
基本的には、キヨサキさんが主導で金持ち父さん流の持論を展開し、
トランプさんがそれをフォローする形で書かれています。

少し、キヨサキさんの本にマンネリを感じていた人にも、
本書では、トランプさんの経験豊富なアドバイスが加わり、
新鮮に感じられるでしょう。

同じ内容を言っているにしても、違った深みが出ています。

また、本書で私が面白いと感じたのは、
第1章「ミリオネア、ビリオネアに出会う」で、
キヨサキさんの葛藤が書かれている部分です。

ミリオネアのキヨサキさんでも、桁の違う大富豪のトランンプさんに
共著の話しを持ちかけられ、自分がそれに見合う価値があるのか、
少々自虐的に試行錯誤するくだりが書かれています。

これを冒頭のつかみに持ってくるのは、さすがですね。

今後もキヨサキさんが、いろいろな人とタッグを組む路線で
新しい本を、どんどん出版することを期待します。

あと、参考サイトを3つほど。

　　・キヨサキさんのコラム（YAHOO FINANCE、英語）
　　・キヨサキさんのコラム（ヤフーファイナンス、日本語）
　　・キャッシュフローケーム携帯版サイト

この本から何を活かすか？

トランプさんと言えば、本書でも何度も紹介されていますが、
NBCのテレビ番組「ジ・アプレンティス」が有名です。

私は、この番組映像を見たことがなかったので、
NBCの公式サイトにアクセスしてみました。

見てみると、ハイライトシーンの動画がアップされていて、
決め台詞の「You're fired!（お前は、クビだ！）」、
ちゃんと言っていました。

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2008.04.24 Thu

グローバル化時代の資産運用

グローバル化時代の資産運用―ハッピーリタイアメントを目指して (現代の錬金術師シリーズ 58)
(2008/02/14)
浅川 夏樹　商品詳細を見る

満足度★★★

投資と恋愛の共通点は、何でしょう？

本書の著者、浅川夏樹さんは銀座のホステスが本業（バーを経営）ですが、
ちょっとしたプロよりも、海外での資産運用に詳しい個人投資家です。

浅川さんは本書で、「執着すると悪化する」ことが、
投資と恋愛の共通点と説明しています。

本書は、そんなホステスさんならではの話しを
織り交ぜながら説明されていますが、
非常に情報量の多い資産運用の指南書です。

基本方針は、「セクターで最も競争力のある企業に投資する」こと。

目的が海外分散投資ではなく、最強の企業に投資した結果、
地域が分散されるという考えです。

例えば、一般消費財のセクターが有望と思うなら、
花王とライオンを比較するのではなく、P&Gと比較して
最も競争力のある企業の株を買うということです。
（とは言っても、本書でメインとして扱われているのは、
個別の株ではなく、ファンドですが）

本書に掲載されている浅川さんのポートフォリオは、

　　・日本株25％
　　・先進諸国株式ファンド20％
　　・中国株10％
　　・米国株10％
　　・エマージングファンド10％
　　・ヘッジファンド10％
　　・その他15％（キャッシュ、国債、その他ファンド）

となっています。（2008年1月現在）

このポートフォリオの中で、実際に浅川さんが
購入しているファンドも、本書で数多く紹介されています。

ただし、その多くがオフショア口座を開設しなければ、
購入できないものなので、 これを読んで、
すぐに真似するにはハードルが高そうです。

しかし、本書には海外に口座を開設する際の英文例なども掲載され、
いろいろな情報がシッカリ調べて書かれていますから、
いい加減なプロの書く投資本よりも、海外投資に興味のある方には、
よっぽど価値がありそうです。

この本から何を活かすか？

本書は、ホステスさんになぞらえた話しがなければ、
「海外投資の専門家が書いたの？」と思えるぐらいの
情報が詰まっています。

そこで、私はこの本を読むまで浅川さんのことを
知らなかったので、主催するサイトを見てみました。

かなり本格的に海外投資について情報発信しているようです。

「銀座のホステスが・・・」という枕詞は、
ウソではないようですが、うまくそのキャッチフレーズに
乗せられた感じがします。

 Miss a meal if you have to, but don't miss a book.